Opzione Trading Tempo Decay Strategy

Tempo di decadimento cosa è Tempo Decay Time decadimento è il rapporto tra la variazione di un prezzo opzioni per la diminuzione del tempo di scadenza. Dal momento che le opzioni stanno sprecando risorse. il loro valore diminuisce nel tempo. Come opzione si avvicina la data di scadenza senza essere in denaro, il suo valore temporale diminuisce perché la probabilità di questa opzione essere redditizia, o in denaro, viene ridotta. SMONTAGGIO tempo di decadimento decadimento temporale è un fattore che influenza il valore di un particolare contratto di opzione. Come la data di scadenza di un particolare contratto di opzione si avvicina, il risultato del contratto è più facile da prevedere. Nei casi di opzioni in-the-money, come mette in cui il prezzo del sottostante è elencato come inferiore al prezzo di esercizio, questi contratti sono meno probabilità di produrre un profitto per un nuovo acquirente in base a quello che un venditore avrebbe richiesto. Nei casi di out-of-the-money opzioni, come mette in cui il prezzo del sottostante è elencato come più che il prezzo di esercizio, questi contratti sono improbabili a spostarsi verso le opzioni in-the-money, abbassando il valore dalla natura dei contratti probabile esito. Troppo costoso Il mercato trova queste opzioni troppo costoso rispetto ad altri prezzi di esercizio o future. Come tali, i titolari di opzioni deep-in-the-money prossimi alla scadenza sconto del valore di tempo per attirare gli acquirenti e, a sua volta si rendono conto del valore intrinseco. Quanto maggiore è la certezza su un valore di scadenza opzioni, minore è il valore del tempo. Viceversa, maggiore è l'incertezza circa un'ora opzioni di scadenza il valore, maggiore è il valore del tempo. Conosciuto anche come theta e il tempo-valore di decadimento, il decadimento temporale di un contratto di opzione inizia ad accelerare negli ultimi 30 a 60 giorni prima della scadenza, a condizione che l'opzione non è nel denaro. Nel caso di opzioni che sono profondamente in the money. valore temporale decade più rapidamente. La comprensione delle opzioni Un contratto di opzione prevede un investitore il diritto di acquistare, conosciuto come una chiamata, o vendere, conosciuto come un put, azioni o materie prime specificata ad un prezzo specifico in un momento specifico. Il prezzo indicato nel contratto si riferisce a come il prezzo di esercizio. Lo scopo di opzioni è quello di tentare di prevedere la direzione di uno stock si muoverà, consente ad una persona la possibilità di acquistare ad un prezzo inferiore al valore di stock o vendere ad un prezzo superiore ad un valore delle scorte, con un conseguente profitto. Comprendere Wasting Attività Un'attività sprecare è qualsiasi attività che ha una durata limitata. Questo porta il valore del bene a diminuire nel tempo a causa del fatto il risultato è più probabile che sia noto vicino alla data di scadenza. Questo può essere particolarmente vero per opzioni che sono fuori del denaro in quanto, come passa più tempo, l'opzione diventa sempre meno probabile che diventi in denaro. Queste perdite sono esperti anche se il valore del sottostante non è cambiata nel corso del tempo stesso period. The Importanza di valore in Opzioni Tempo Trading maggior parte degli investitori e gli operatori di nuovi mercati per le opzioni preferiscono acquistare le chiamate e mette a causa della loro limitata rischio e illimitata potenziale di profitto. L'acquisto di put o chiamate è in genere un modo per gli investitori e gli operatori di speculare con solo una frazione del loro capitale. Ma questi acquirenti di opzioni diritte perdere molte delle migliori caratteristiche di azionari e delle materie prime opzioni - come ad esempio la possibilità di trasformare il tempo del valore di decadimento in potenziali profitti. Quando stabilire una posizione, i venditori di opzioni raccolgono premi tempo-valore, pagati da acquirenti di opzioni. Invece di lottare contro le ingiurie del valore del tempo. il venditore opzione può beneficiare del passaggio del tempo, e il tempo di decadimento del valore diventa soldi in banca, anche se il sottostante è fermo. Per gli scrittori di opzione (venditori), il tempo-valore di decadimento diventa così un alleato invece di un nemico. Se avete mai venduto le chiamate coperte contro posizioni azionarie, si può apprezzare la bellezza di vendere valore del tempo. In questo articolo mi concentro sulla importanza del valore del tempo nell'equazione opzione-prezzi. Ma prima di passare a uno sguardo dettagliato al fenomeno del valore del tempo e del tempo-valore di decadimento, consente di rivedere alcuni concetti di base di opzioni che renderanno più facile per voi capire cosa si intende per valore del tempo. Opzioni e prezzo di esercizio A seconda di dove il prezzo del sottostante è in relazione al prezzo di esercizio dell'opzione, l'opzione può essere in. Fuori o al denaro. Vediamo questa relazione tenendo a mente il nostro obiettivo centrale sul valore del tempo. Quando diciamo un'opzione è al denaro. intendiamo il prezzo di esercizio dell'opzione è pari al prezzo corrente del titolo sottostante o merce. Quando il prezzo di una merce o di magazzino è lo stesso che il prezzo di esercizio (noto anche come il prezzo di esercizio) che ha zero valore intrinseco. ma ha anche il livello massimo del valore di tempo rispetto a quella di tutti gli altri strike opzione per lo stesso mese. Figura 1 fornisce una tabella di possibili posizioni del sottostante rapporto ad un prezzo di esercizio opzioni. Come visibile in figura 1 precedente, quando un put è in denaro, il prezzo del sottostante è inferiore al prezzo di esercizio dell'opzione. Per una opzione call. in the money significa che il prezzo del sottostante è superiore al prezzo di esercizio dell'opzione. Ad esempio, se abbiamo una chiamata SampP 500 con un prezzo di esercizio di 1100 (un esempio useremo per illustrare il valore tempo al di sotto), e se il sottostante indice azionario alla scadenza chiude a 1150, l'opzione sarà scaduto 50 punti nel soldi (1150 - 1100 50). Nel caso di un'opzione put allo stesso prezzo di esercizio del 1100 e la sottostante al 1050, l'opzione alla scadenza sarebbe anche 50 punti in denaro (1100 -1050 50). Per le opzioni out-of-the-money, l'esatto inverso si applica. Cioè, di essere fuori del denaro, lo sciopero mette sarebbe inferiore al prezzo di base, e lo sciopero chiamate sarebbe superiore al prezzo del sottostante. Infine, entrambe le opzioni put e call sarebbero al denaro, quando il prezzo di esercizio e sottostante a scadenza alla stessa identica prezzo. Mentre ci si riferisce qui alla posizione dell'opzione alla scadenza, le stesse regole si applicano in qualsiasi momento prima della scadenza delle opzioni. Con queste relazioni di base in mente, lascia ora uno sguardo più da vicino a valore del tempo e il tasso di decadimento tempo-valore (rappresentato da theta. Dell'alfabeto greco). Se si lascia volatilità parte per ora, la componente temporale valore di un'opzione, noto anche come valore estrinseco, è una funzione di due variabili: (1) tempo rimanente fino alla scadenza e (2) la vicinanza del prezzo di esercizio dell'opzione al i soldi. Tutte le altre cose rimangono le stesse (cioè nessun cambiamento nei livelli sottostanti e volatilità), più lungo è il tempo di scadenza, il valore più l'opzione avranno sotto forma di valore di tempo. Ma questo livello è anche influenzata da quanto vicino al denaro l'opzione è. Ad esempio, due opzioni call con lo stesso calendario mese di scadenza (entrambi con lo stesso tempo rimanente nella durata del contratto), ma differenti prezzi di esercizio avranno diversi livelli di valore estrinseco (time value). Questo perché uno sarà più vicino al denaro rispetto agli altri. Figura 2 illustra questo concetto, che indica quando il tempo-valore sarà maggiore o minore e se non ci sarà alcun valore intrinseco (che si verifica quando l'opzione si mette di denaro) del prezzo dell'opzione. Come mostra la Figura 2 indica, profondo in-the-money e profonda out-of-the-money opzioni hanno poco valore del tempo. Valore intrinseco aumenta il più in denaro l'opzione diventa. E at-the-money opzioni hanno il livello massimo di valore di tempo, ma nessun valore intrinseco. Il valore del tempo è al suo livello più alto quando l'opzione è il denaro, perché il potenziale di valore intrinseco per iniziare a salire è il più grande proprio in questo punto. (Scopri di più nella comprensione del valore temporale del denaro.) Time-Value Decay Nella Figura 3 di seguito, simuliamo il tempo-valore di decadimento utilizzando tre at-the-money SampP 500 opzioni call, tutti con gli stessi colpi, ma diverse date di scadenza del contratto. Questo dovrebbe rendere i concetti di cui sopra più tangibile. Attraverso questa presentazione, stiamo facendo l'ipotesi (per semplificazione) che i livelli di volatilità implicita rimangono invariati e che il sottostante sia stazionaria. Questo ci consente di isolare il comportamento del valore temporale. L'importanza del valore del tempo e del tempo-valore di decadimento dovrebbe quindi diventare molto più chiara. Prendendo la nostra serie di SampP 500 opzioni call, il tutto con un at-the-money prezzo di esercizio del 1100, siamo in grado di simulare il modo in valore temporale influenza un prezzo opzioni. Assumere la data è febbraio 8. Se mettiamo a confronto i prezzi di ogni opzione in un determinato momento nel tempo, ognuno con diverse date di scadenza (febbraio, marzo e aprile), il fenomeno del tempo-valore di decadimento diventa evidente. Possiamo testimoniare come il passare del tempo cambia il valore delle opzioni. La Figura 3 illustra graficamente il premio per questi at-the-money SampP 500 opzioni call con gli stessi colpi. Con fermo sottostante, l'opzione call febbraio ha cinque giorni rimanenti fino alla scadenza, l'opzione call Mar ha 33 giorni rimanenti e l'opzione call aprile ha 68 giorni. Come mostra la figura 3 mostra, il premio più alto è l'intervallo di 68 giorni (ricordate i prezzi sono da 8 febbraio), in calo da lì ci si sposta verso le opzioni che sono più vicini alla scadenza (33 giorni e cinque giorni). Anche in questo caso, stiamo semplicemente prendendo prezzi diversi a un certo punto, in tempo per un attacco a-la-scelta (1100), e confrontandoli. Il minor numero di giorni rimanenti si traduce in meno valore temporale. Come si può vedere, i cali di premio opzione da 38.90 a 25.70 quando si passa dallo sciopero di 68 giorni fuori per lo sciopero che è solo 33 giorni fuori. Il prossimo livello di premio, un calo di 14.70 punti a 11, riflette solo cinque giorni rimanenti prima della scadenza per quella particolare opzione. Durante gli ultimi cinque giorni di questa opzione, se rimane out of the money (la SampP 500 indice azionario sottostante alla scadenza 1100), il valore dell'opzione cadrà a zero, e questo avverrà in soli cinque giorni. Ogni punto vale la pena di 250 su una strategia option. This SampP 500 reddito mette tempo di decadimento in Your decadimento favore Il tempo è un problema che riguarda tutti i commercianti di opzione. A seconda della strategia e le posizioni reali in gioco, il concetto di tempo di decadimento è o lavorando contro di voi o al vostro vantaggio. A parità di condizioni, il valore delle opzioni call e put declino quando si avvicinano loro data di scadenza. Questa erosione di valore è tecnicamente definito come quottheta. quot Le opzioni greca theta misura la velocità con cui una chiamata o mettere contratto perde valore su base giornaliera. Il Theta superiore è, più velocemente il contratto di opzione sta perdendo valore. Il tasso di tempo di decadimento è un concetto molto importante per i commercianti opzione perché colpisce la redditività di strategie diverse. Per la nostra strategia di put di vendita. theta lavora a nostro favore. Come opzioni venditori, in quanto il valore di un'opzione erode, il nostro valore del portafoglio aumenta costantemente. Per capire come theta influenza i prezzi di mercato per i contratti di opzione, è utile guardare alle due componenti principali di un prezzo opzioni. Intrinseca contro estrinseca Valore Il valore di ogni contratto di opzione è composto da due differenti misure: valore intrinseco e valore estrinseco. Valore intrinseco è la differenza tra il prezzo del sottostante stock39s e il prezzo di esercizio dell'opzione, o fino a che punto l'opzione è in the money. valore estrinseco è la differenza tra un prezzo di mercato option39s e il suo valore intrinseco. In altre parole, è la parte restante del valore contract39s opzione, o il premio supplementare che un acquirente opzione paga per il potenziale di rialzo del titolo sottostante dovrebbe muoversi verso l'alto (per i contratti call) o inferiore (per i contratti put). Ad esempio, si consideri un titolo che viene scambiato a 47 e un'opzione call a tre mesi con un prezzo di 45 sciopero. Supponiamo che il prezzo di questo contratto chiamata è 4.50. In questo caso, il valore intrinseco del contratto è 2 (perché l'opzione è 2 nel denaro). Il valore estrinseco di questo contratto è il rimanente 2,50. Questo è il valore speculativo del contratto di opzione, che rappresenta il potenziale per un magazzino per il commercio più alto nei prossimi tre mesi. It39s importante notare che per la chiamata e mettere contratti che sono out of the money. l'intero valore del contratto è estrinseca. Questo perché a meno che il prezzo del titolo si muove verso un punto in cui il contratto è in realtà in the money, il contratto scadrà senza valore. Questo ci riporta al concetto di theta. Tempo di decadimento interessa solo la parte estrinseca di un valore contract39s. Quindi ci sono due cose principali da considerare quando si determina la velocità con cui un contratto perderà valore. In primo luogo, abbiamo bisogno di capire come gran parte del valore è idoneo per il tempo di decadimento, per determinare l'importo del valore estrinseco nel contratto. In secondo luogo, dobbiamo notare quanto tempo è rimasto fino a quando le opzioni scadono. Il tempismo è tutto per contratti di opzione con una notevole quantità di tempo rimasto prima della scadenza (sei mesi o più), theta è tipicamente molto basso. Questo perché un meno giorno di negoziazione prima della scadenza doesn39t alterare in modo significativo il potenziale a lungo termine per il valore intrinseco del contratto ad aumentare. Tuttavia, come un contratto di opzione si avvicina la data di scadenza, il tasso di theta, o tempo di decadimento, raccoglie in modo significativo. In ultima analisi, il valore estrinseco è scambiato a zero, e l'opzione sarà solo vale il suo valore intrinseco alla scadenza. Ciò ha implicazioni molto importanti per la nostra strategia di put di vendita. Dal momento che aumenta theta come ci avviciniamo alla data di scadenza ed è una parte importante della nostra redditività finale, vogliamo vendere mettere contratti di opzione che hanno una relativamente alta theta o il tasso di tempo di decadimento. In genere, mi piace vendere contratti put che scadono nei prossimi quattro a otto settimane. Questo ci dà abbastanza valore estrinseco per fare una discreta quantità di reddito, mentre la raccolta che il reddito nel più breve lasso di tempo. Naturalmente, l'oggetto è quello di vendere mette sugli stock che in ultima analisi, vogliono possedere ad un prezzo inferiore, ma mettendo la quantità massima di theta a nostro favore aiuta ad aumentare i profitti e generare reddito affidabile nei periodi in cui le azioni sottostanti sono stabili o in movimento più alto. Nota: Se si è interessati alla creazione di alta probabilità reddito compravendite, quindi controllare il servizio di reddito Trader dal mio collega, Amber Hestla. Ogni settimana, si raccomanda un commercio istante di reddito che ha aiutato i suoi lettori generano 6.000. 19.500. anche 150.000. Clicca qui per maggiori. Articoli più letti